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潮汐与算筹：资本周期下的交易智慧
市场像潮汐，也像人的情绪。理解股票交易策略，先拆解周期：长期（景气—衰退）、中期（资金轮动）与短期（情绪波动），可参考Shiller的CAPE及Fama‑French三因子对风险的补充（Shiller, 2015；Fama & French, 1993）。资金流动分析聚焦成交量、外资与场内基金流向，IMF与BIS关于跨境资本流动的研究提供实证框架（IMF, 2019）。资金缩水风险源于杠杆回撤、流动性枯竭与系统性冲击，应通过VaR、压力测试及蒙特卡洛情景模拟量化（J.P. Morgan RiskMetrics）。收益预测不可盲信单一模型，采用多模型集合、概率分布与情景分析输出区间预期而非点估计。历史成功案例表明：动量策略与价值策略在不同周期均可产生超额收益（Jegadeesh & Titman, 1993；Graham/Buffett实务）。股市杠杆管理要点为：严格止损、保证金缓冲、分档降杠杆
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评论
AlexW
文章视角很清晰，尤其赞同多模型集合的预测方法。
小张
想知道作者对当前杠杆率上限的具体建议，有没有更细的操作步骤？
FinanceGuru
引用了权威研究，增强了信服力。压力测试部分很实用。
李梅
喜欢‘资金流为先’的表达，实际操作中如何快速识别资金轮动？
Trader007
建议补充一两个具体的风险缓释工具（如期权对冲）供实操参考。